China y Turquía toman el relevo de España e Italia. Con una
subida semanal superior al 4% los índices de China y Turquía
lideran las subidas en el ranking internacional. El flujo de
indicadores macro desde Asia ha facilitado una reorientación de
carteras hacia esta región, y una ligera toma de beneficios en el
sur de Europa. Así, el IBEX 35 cierra la semana prácticamente
plano, intentando superar la zona de los 8.700 puntos con el
apoyo del mercado de deuda pública. Con todo, para ver una
aproximación del IBEX 35 a los 9.200 puntos será necesario, en
nuestra opinión, una ruptura de los 300pb en el diferencial de
deuda a 10 años entre ESP y ALE.
Recomendación. El IBEX 35 tiene recorrido a medio plazo, pero la llegada a zona de resistencias técnicas, la sobrecompra acumulada y la estabilización del diferencial de deuda a 10 años (340-350pb) podría dificultar nuevas subidas a corto plazo. En el bloque emergente, el Country Model está sobreponderado en Turquía, Rusia, Tailandia y México. Destacar el movimiento en recomendación para China que, después de once meses de infraponderación, desde el pasado diciembre está en neutral.
Recomendación. El IBEX 35 tiene recorrido a medio plazo, pero la llegada a zona de resistencias técnicas, la sobrecompra acumulada y la estabilización del diferencial de deuda a 10 años (340-350pb) podría dificultar nuevas subidas a corto plazo. En el bloque emergente, el Country Model está sobreponderado en Turquía, Rusia, Tailandia y México. Destacar el movimiento en recomendación para China que, después de once meses de infraponderación, desde el pasado diciembre está en neutral.
Primas de riesgo ESP-ALE, en bolsa y deuda
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