Las posiciones cortas y el sector bancario

Desde Afi,


"(...)Tanto en la caída hasta mínimos como en la posterior recuperación, el papel de las posiciones cortas ha sido, cuanto menos, secundario. Las apertura de swaps en dólares del BCE y los nuevos esquemas de liquidez, las ampliaciones de capital y el riesgo regulatorio, las propuestas de reforma del sector, el desapalancamiento del sector privado, incluido el financiero, las implicaciones sobre las expectativas de rentabilidad  a largo plazo, son, entre otras variables, las que en última instancia marcan la dirección de las cotizaciones del sector. Y, al margen de la mayor flexibilidad del BCE, el signo negativo en el resto de variables que hemos señalado tiene el suficiente peso específico para provocar caídas en cotizaciones (...)"


"(...) cuando analizamos la evolución de los principales bancos europeos afectados por la prohibición de cortos en agosto (gráfico inferior) observamos que:

1. El sector bancario español hizo mínimos en noviembre (-6% desde agosto)
2. El sector francés también alcanzó mínimos en noviembre (-35% desde la prohibición)
3. La banca italiana marcó mínimos en enero (un 21% por debajo de los niveles de cotización de agosto). (...)"