El ISM de manufacturas: el diablo está en los detalles

Segundo mes con el ISM de manufactutras en zona de contracción (49,8 puntos JUL y 49,7 JUN). A destacar, la evolución de los 65 componentes de la encuesta vinculados a los pedidos del sector exportador, que se sitúan en 46,5, más de 12 puntos por debajo de los niveles de hace tres meses. Una confirmación 55 de la débil batería de indicadores que estamos conociendo para 3T12 y que apuntan a una desaceleración, con epicentro en la crisis del Área euro, que se extiende a Asia y EEUU. En el gráfico mostramos la evolución del S&P 500 y del componente del ISM 40 de pedidos para la exportación. Cuando este último se sitúa en zona de contracción (por debajo de 50), las caídas medias del S&P 500 en los tres meses siguientes superan el 10%.